種豬投資將增厚利潤近三成
公司美神原種豬場是國內(nèi)首家獲得美國種豬登記系統(tǒng)認證的中國企業(yè),種豬品質(zhì)國內(nèi)領先;目前國內(nèi)種豬供應緊張,公司種豬生產(chǎn)遇到瓶頸,本次育種項目實施后可基本緩解種豬供應緊張形勢,預計年實現(xiàn)營業(yè)收入8200 萬元,貢獻凈利潤 2570 萬元,按 2010 年凈利潤計增厚凈利 29%。
擴大飼料生產(chǎn)規(guī)模,強化其核心地位
飼料業(yè)務是公司核心業(yè)務,2010 年收入 39.2 億元,占 2010 年收入的90%;毛利 3.38 億元,占總毛利的 80%,“駱駝”牌飼料是湖南省最知名的飼料品牌。此次飼料項目投資預計每年能提供營業(yè)收入 4000 萬元,凈利潤 1120 萬元,相當于 2010 年凈利潤的 12%,進一步強化飼料業(yè)在公司核心地位。
利用品牌優(yōu)勢拓展產(chǎn)業(yè)鏈
公司是湖南省規(guī)模最大的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點企業(yè), “唐人神”牌中式肉制品占湖南 2/3 市場份額,與“駱駝”牌飼料一樣在湖南擁有極高知名度,公司利用已有的品牌和渠道優(yōu)勢,開始進軍生鮮肉市場。這樣公司就基本完善了飼料生產(chǎn)、種豬繁育、肉品加工、品牌銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈,極大提高了競爭力和盈利能力。
盈利預測和評級
預計公司 2011-2013 年 EPS 為 0.85、1.10、1.43 元,給予公司增持評級。
風險提示
玉米、豆粕等原材料漲價風險;生豬重大疫情風險。