城門(mén)失火,殃及池魚(yú)。
H7N9禽流感疫情震動(dòng)資本市場(chǎng),由于禽流感預(yù)期致使生豬、蛋雞業(yè)上游飼料豆粕、玉米交易冷清,引發(fā)市場(chǎng)拋空。4月以來(lái),大連玉米期價(jià)跌近2%,豆粕期價(jià)亦跌近2.5%。
而業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的雞蛋期貨,亦將因?yàn)榇舜?ldquo;感冒行情”而遭殃及。
雞蛋期貨受牽連
根據(jù)新華社消息,截至4月10日17時(shí),全國(guó)共報(bào)告人感染H7N9禽流感確診病例33例,其中死亡9人。病例主要集中在長(zhǎng)三角地區(qū),由于禽蛋類產(chǎn)品需求驟然下降,該地區(qū)的雞蛋價(jià)格近日遭到連續(xù)打擊。
“4月以來(lái),幾乎以每天1毛錢(qián)的速度往下掉。”業(yè)內(nèi)人士表示。
根據(jù)數(shù)據(jù),疫情爆發(fā)中心上海地區(qū)的紅大蛋散筐市場(chǎng)批發(fā)價(jià)格從4月1日的3.93元/斤降至4月9日的最低點(diǎn)2.91元/斤,不到10日價(jià)格劇降26%。業(yè)內(nèi)人士亦指出,這一時(shí)間段還包含了蛋價(jià)本應(yīng)上漲的清明假期,所以禽流感恐慌對(duì)雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)造成了嚴(yán)重打擊。
記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),這一價(jià)格基本與周邊省份江蘇、浙江的雞場(chǎng)出廠價(jià)持平甚至略低,現(xiàn)貨商陷入“賠本賺吆喝”的窘境。
這也將嚴(yán)重影響雞蛋期貨的上市計(jì)劃。
3月18日,大商所向市場(chǎng)公開(kāi)征集了雞蛋期貨合約意見(jiàn);3月27日,大商所發(fā)布公告,將于3月30日進(jìn)行雞蛋品種交易系統(tǒng)模擬測(cè)試。
“事實(shí)上,業(yè)界普遍預(yù)期4月19日雞蛋期貨上市,這也的確曾是我們的計(jì)劃。”某大商所內(nèi)部人士表示,“但是由于禽流感的原因,證監(jiān)會(huì)無(wú)論如何也要掂量一下,我們到現(xiàn)在也沒(méi)有拿到證監(jiān)會(huì)的批文,我們也不知道究竟推遲到什么時(shí)候。”
“即使按照原計(jì)劃上市,我們這個(gè)品種也不敢再大張旗鼓地宣傳了,只針對(duì)業(yè)內(nèi)進(jìn)行下推廣就夠了。”上述內(nèi)部人士稱。
“當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格不穩(wěn),可能會(huì)造成期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的大幅偏離,并最終可能造成市場(chǎng)過(guò)度投機(jī),這對(duì)一個(gè)新品種的上市是不利的。”中大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師畢晨飛表示。
“我認(rèn)為監(jiān)管層的主要目的是務(wù)必保證市場(chǎng)平穩(wěn)。”海通期貨研究員關(guān)慧表示,一方面管理層擔(dān)心過(guò)度投機(jī),一方面擔(dān)心疫情一旦蔓延或?qū)⒂绊懙浇桓顔?wèn)題,所以可能將延期。
中國(guó)雞蛋年產(chǎn)量約2300萬(wàn)噸,年產(chǎn)值超3500億元。雞蛋期貨推出的消息曾受到市場(chǎng)極大關(guān)注,一方面可以為產(chǎn)業(yè)提供金融工具進(jìn)行避險(xiǎn),另外一方面雞蛋又為日常消費(fèi)品,公眾接受度較高。
“考慮到市場(chǎng)對(duì)禽流感認(rèn)識(shí)的不理性、恐慌心理,雞蛋期貨此時(shí)上市,流動(dòng)性會(huì)受到一定程度的影響,大商所應(yīng)該會(huì)推遲上市,且還需做好足夠的宣傳,使大家能夠正確的認(rèn)識(shí)禽流感與雞蛋之間的關(guān)系。” 南華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師閆永慧表示。
嚴(yán)防過(guò)度投機(jī)
記者了解到,由于雞蛋商品涉及食品安全,所以大商所在質(zhì)檢和交割制度上都下了一番心思,并不乏針對(duì)疫病問(wèn)題的特殊設(shè)計(jì)。
“我們選擇的交割地點(diǎn),分布在全國(guó)各地,包括北京、上海、廣東、河北、河南、山東、遼寧、湖北、江蘇。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,這些地點(diǎn)從來(lái)沒(méi)有同時(shí)發(fā)生過(guò)疫情。” 大連商品交易所農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部于源表示,“這也就最大程度上避免了交割倉(cāng)庫(kù)和廠庫(kù)”全軍覆沒(méi)“的情況。”
據(jù)記者了解,農(nóng)業(yè)部發(fā)布的疫情通知和處理辦法,一般都會(huì)非常明確地指定在一個(gè)很小的地理區(qū)域。
“疫情通知曾經(jīng)將疫區(qū)指定在某一個(gè)幼兒園的鳥(niǎo)類觀賞園中,撲殺了里面的孔雀等觀賞鳥(niǎo)類,但一街之隔的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)就沒(méi)有遭到殃及。”于源表示,“我們的交割倉(cāng)庫(kù)都是具備0-5℃儲(chǔ)藏條件的冷藏庫(kù),既不是活禽養(yǎng)殖也不是活禽買賣區(qū)域,我們認(rèn)為恰巧被劃定為疫區(qū)的可能性很小。”
盡管如此,大商所在雞蛋期貨的交割流程上還是針對(duì)疫情進(jìn)行了特殊設(shè)計(jì)。
“疫情爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn),以農(nóng)業(yè)部公開(kāi)發(fā)布的信息為準(zhǔn)。”于源解釋,“如果疫情爆發(fā)時(shí)倉(cāng)單還沒(méi)有入庫(kù),則立即關(guān)閉倉(cāng)庫(kù);如果雞蛋在疫情爆發(fā)時(shí)已經(jīng)入庫(kù),開(kāi)出倉(cāng)單來(lái)了,或者賣方正在等待質(zhì)檢結(jié)果,那么賣方必須換貨。”
由于雞蛋商品的特殊屬性,對(duì)食用品質(zhì)的要求很高,交割后的雞蛋現(xiàn)貨一旦發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題將一文不值,因此大商所對(duì)雞蛋的倉(cāng)單也有著嚴(yán)格的限定。
“我們相當(dāng)于消除了雞蛋期貨倉(cāng)單的商品屬性。”于源表示,“雞蛋標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在每個(gè)交割月最后交割日后即刻注銷,且雞蛋標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單不允許轉(zhuǎn)讓、充抵、交易,只允許非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)。”
“大商所曾經(jīng)設(shè)計(jì)過(guò)一個(gè)”迷你“合約,只需250元保證金就可以炒一手雞蛋。”某接近大商所人士表示,“但是這個(gè)合約旋即受到了監(jiān)管層的否決。”
據(jù)記者了解,按照當(dāng)前的合約設(shè)計(jì),普通月份投機(jī)持倉(cāng)限制在300手,交割月份投機(jī)限倉(cāng)為5手,每手合約保證金約為5000元。