國際方面,目前巴西產(chǎn)量下調(diào),提前收榨成為共識;但是前期積累了大量庫存,需要市場消化;巴西最終甘蔗壓榨量和食糖產(chǎn)量對糖價(jià)影響大;目前巴西糖價(jià)高于乙醇價(jià)格。國內(nèi)方面,結(jié)轉(zhuǎn)庫存略低于預(yù)期,但是仍然創(chuàng)下歷史新高,大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存依舊制約糖價(jià)走勢;目前來看,一方面結(jié)轉(zhuǎn)庫存加上后期的進(jìn)口量,近期的供應(yīng)壓力依舊不小,另一方面減產(chǎn)預(yù)期,下榨季供需偏緊,糖價(jià)上下兩難,維持區(qū)間震蕩格局;往后關(guān)注新榨季開榨進(jìn)度與甘蔗收購價(jià)的確定。前期筆者建議依托60日線做空,本周在60日線附近震蕩,已經(jīng)介入的投資者繼續(xù)持有或逢低逐步獲利減倉。