近日華北玉米市場結(jié)束了年后的持續(xù)走跌行情,自低谷逐漸呈現(xiàn)反彈趨勢。下圖是根據(jù)中國玉米網(wǎng)連續(xù)數(shù)據(jù)做出的2013年春節(jié)前后華北深加工企業(yè)價格整體走勢。由此圖可以看出,自2月10日春節(jié)前,華北市場在深加工企業(yè)積極備庫情況下,玉米價格一路攀升,直至節(jié)前一周左右部分企業(yè)備庫周期結(jié)束,糧價方有小幅回落。而自春節(jié)長假過后,華北玉米價格則進入下行通道,截至上周初平均降幅已達110元/噸,主要因節(jié)后為農(nóng)戶集中售糧階段,市場供應(yīng)充足,加之深加工企業(yè)節(jié)日期間消耗庫存有限,節(jié)后短期內(nèi)暫無大量采購需求,因此供應(yīng)大于需求背景下,玉米價格持續(xù)走跌。
但是自上周開始,華北玉米價格下跌趨勢暫緩,個別企業(yè)報價逐漸反彈。此次糧價的反彈主要基于以下幾點因素:一是各地儲備庫展開收購,需求方增加支撐糧價底部;二是糧價的持續(xù)走跌抑制貿(mào)易商發(fā)貨熱情,短期上市量下降;三是農(nóng)戶處挺價意愿明顯,尤以河北南部農(nóng)戶為主;四是河南地區(qū)余糧有限,市場議價主體已由農(nóng)戶轉(zhuǎn)至貿(mào)易處。而此次玉米價格的反彈是否意味這華北玉米即將步入上行通道?后市玉米價格是漲是跌?筆者根據(jù)當(dāng)前市場流通格局對華北玉米后市做簡單分析。
一、儲備庫收購任務(wù)進行中,再跌可能性不大
隨著中儲糧對東北、華北玉米收購任務(wù)的下達,華北各地儲備庫如期展開收購進程,對疲弱的玉米市場帶來有力提振作用。華北各地基層貿(mào)易商在儲備庫展開收購情況下似乎看到了購銷時機,亦抓緊入市購銷,結(jié)果造成基層糧價持續(xù)走堅的情況。因此在4月30日臨儲收購結(jié)束前,臨儲作為市場的大需求方為玉米價格提供了有力支撐,價格再跌可能性實屬有限。
二、本地優(yōu)質(zhì)余糧有限,華北內(nèi)部剛性需求支撐
華北地區(qū)三大主要省份山東、河北、河南雖然是玉米的主產(chǎn)區(qū),同時更是玉米的主銷區(qū),山東、河北深加工產(chǎn)業(yè)集中,河南飼養(yǎng)業(yè)發(fā)達,而在華北內(nèi)部剛性需求堅挺的背景下,華北玉米在上市初期即以絕對的價格和質(zhì)量優(yōu)勢流向南方內(nèi)陸市場,優(yōu)質(zhì)糧源的提前外流則導(dǎo)致了本地供應(yīng)量的降低。進而今年的華北市場出現(xiàn)了山東飼料及酒精企業(yè)提前外采東北玉米的情況。由此可見,若后市華北市場的供需平衡環(huán)境被打破,市場供應(yīng)無法滿足剛性需求時,玉米價格的上漲周期即已到來。
三、本地玉米水分偏高,東北優(yōu)質(zhì)糧稀缺
目前華北玉米主流水分仍在16-19%左右,1月份的持續(xù)霧霾天氣、年后的連番降雪以及近期的雨雪天氣都為華北玉米降水造成阻礙。對于目前需要備庫的企業(yè)來說,當(dāng)前的玉米水分已不適合長期存儲,而南方銷區(qū)用糧企業(yè)對于華北的高水分玉米已無過多關(guān)注。因此短期內(nèi),在玉米水分仍然偏高情況下,華北的高水分玉米銷售節(jié)奏或有所放緩。而隨著氣溫的升高,玉米快速降水情況下,亦到了華北玉米的最后上量階段,收儲企業(yè)、深加工企業(yè)、飼料企業(yè)、貿(mào)易商將集中入市購銷,在此背景下,糧價將正式步入上行通道。另一方面,東北玉米在后市或可補給華北市場,而今年東北玉米的高水低質(zhì)已經(jīng)大大限制了其上量進程,市場價格持續(xù)走低,余糧量明顯高于往年同期。因此華北玉米的走高或可帶動?xùn)|北玉米的消耗,領(lǐng)漲后市行情。相對應(yīng)的,東北玉米的充裕亦將壓制華北糧價的上漲空間。
綜上所述,此次華北玉米價格的反彈尚不能意味著糧價已經(jīng)步入上行通道,但預(yù)示著玉米價格已難有繼續(xù)下跌的可能。后市華北玉米價格具有較強推漲動能,將以漲勢為主,但上漲空間或?qū)⑹艿饺鮿菪星榇蟓h(huán)境壓制。整體看今年玉米市場的優(yōu)質(zhì)糧源較為稀缺,各方貿(mào)易主體或可在當(dāng)前價格仍顯疲弱階段多抓好糧采購。