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     當(dāng)前，東北新季玉米處于上市初期，季節(jié)性的供應(yīng)壓力使得市場觀望心態(tài)濃厚。在現(xiàn)貨市場一片等待聲中，期貨市場的機(jī)會或許先于現(xiàn)貨市場啟動。

　　成本上測算，存在買入機(jī)會

　　目前，吉林長春地區(qū)加工企業(yè)14%水分新季玉米掛牌收購價格在2160元/噸，由于當(dāng)?shù)赜衩走€沒有批量上市，掛牌價格的象征意義更濃一些。從往年的經(jīng)驗(yàn)來看，國家對于玉米的臨儲價格決定了其市場的底部價格。2011年，吉林地區(qū)三等玉米臨儲價格為1980元/噸，今年的價格還沒有公布，參考今年早秈稻和小麥?zhǔn)諆r格的上調(diào)，玉米臨儲價格較去年上調(diào)的概率較大?？紤]到農(nóng)民種植成本的上升，以5%的上漲比例測算，今年吉林地區(qū)的玉米臨儲價格為2080元/噸。

　　再加上資金成本、庫存、運(yùn)輸和損耗等費(fèi)用，折合到連玉米主力1305合約上的到港成本價格在2410元/噸。用同樣的方式，以長春地區(qū)深加工企業(yè)掛牌價格2160元/噸為采購價格計算，折合到1305合約上的到港成本價格在2413.16元/噸?？梢钥吹?，1305合約目前的價格正處于新季玉米底部價格區(qū)域，在價位方面適合買入。

　　時間上衡量，啟動時機(jī)不遠(yuǎn)

　　由于水分偏高，且在生長期內(nèi)積溫偏少，東北產(chǎn)區(qū)玉米收割普遍較常年晚1—2 周。從10月22日到23日夜間，我國中東部地區(qū)迎來了大風(fēng)降溫天氣，已被冷空氣占領(lǐng)的北方部分地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣，遼寧大部、吉林大部、黑龍江東南部出現(xiàn)了小到中雪（雨）或雨夾雪，吉林中東部、黑龍江東南部出現(xiàn)雨夾雪轉(zhuǎn)大到暴雪（8—15毫米）。目前，東北三省一區(qū)玉米收割基本結(jié)束，但仍有部分已收割的玉米留在田中。雨雪天氣使得新季玉米脫粒工作難以正常進(jìn)行，勢必耽擱上市時間。

　　華北產(chǎn)區(qū)去年遭遇惡劣天氣導(dǎo)致玉米上市時間大幅延遲的情況，今年有可能轉(zhuǎn)換到東北產(chǎn)區(qū)。去年華北玉米收割時節(jié)遭遇連綿陰雨天氣，黃淮地區(qū)直到12月還未能批量上市。而且，已收獲的玉米不僅不能順利脫水，甚至出現(xiàn)返潮現(xiàn)象，使得霉變大幅增加。今年東北產(chǎn)區(qū)在收割普遍推遲的情況下，雨雪天氣威脅著玉米上市的時間和品質(zhì)。在東北玉米上市時間延后、品質(zhì)不確定的情況下，華北玉米成為銷區(qū)供應(yīng)的主力軍，成交放量就可以推動價格上行。從時間點(diǎn)來看，玉米現(xiàn)貨價格的啟動已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　期貨市場先于現(xiàn)貨市場啟動

　　在價位可行、時機(jī)合適的情況下，期貨市場價格走勢將先于現(xiàn)貨市場啟動。觀察連玉米1305合約十一之后的表現(xiàn)，其價格在2358元/噸探底之后，逐漸上行，持倉數(shù)量從25.5萬手增加到34萬手以上，價格穩(wěn)步走高的趨勢明顯，在2430元/噸以下買入的機(jī)會已然出現(xiàn)。

　　綜合以上觀點(diǎn)，玉米期貨市場為現(xiàn)貨走勢提前指出方向，投資者可順勢而為，抓住玉米價格上行的機(jī)會。