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　　當(dāng)前，在南美新季大豆豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)等因素的作用下，美豆處于弱勢運(yùn)行之中，這在一定程度上也拖累了大連豆粕市場走勢。加之國內(nèi)飼料企業(yè)春節(jié)前備貨活動已接近尾聲，對行情推動亦較為有限。有鑒于此，豆粕或?qū)⒕S持相對弱勢運(yùn)行。

　　首先，全球大豆供應(yīng)朝向?qū)捤煞较虬l(fā)展的總基調(diào)沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。由于美豆與美玉米的比價處于相對高位，且在剛剛過去的2013年，美豆價格要相對強(qiáng)于美玉米價格，在種植利潤的驅(qū)動下，2014/15年度美豆種植面積有可能增加。相關(guān)機(jī)構(gòu)也做出了預(yù)測，根據(jù)Informa公司最新的報告數(shù)據(jù)顯示，2014年美國大豆播種面積將達(dá)到8190萬英畝。與此同時，摩根士丹利預(yù)計2014/15年度美國大豆播種面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8050萬英畝，同比增長5個百分點(diǎn)。雖然各大機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的口徑不盡相同，但無不說明全球大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力仍非常大，這令包括豆粕在內(nèi)的全球豆類產(chǎn)品價格承壓。

　　其次，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨弱。在供給壓力等因素的作用下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格當(dāng)前處于偏弱態(tài)勢運(yùn)行。截至1月22日，張家港豆粕現(xiàn)貨價格為3800元/噸，現(xiàn)貨價格的相對弱勢不利于對其期價的提振與支撐。與此同時，油廠紛紛采用遠(yuǎn)期合同銷售策略，在鎖定利潤的同時，也表明其對后市不樂觀。另據(jù)了解，目前南美4月船期大豆到我國港口價格較美國大豆要低30美元/噸左右，大豆成本的下降亦不利于豆粕價格的反彈。

　　最后，需求對行情的推動作用有限。當(dāng)前，豬糧比價為5.95，已處于盈虧平衡點(diǎn)6之下，表明養(yǎng)殖戶的利潤已不樂觀。與此同時，全國仔豬價格“跌跌不休”，截至1月15日，全國仔豬平均價格為24.33元/公斤，延續(xù)前期跌勢，表明養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿和動力不強(qiáng)，這將不利于豆粕價格的上揚(yáng)