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   新華網(wǎng)北京８月２３日電（記者王宇、倪元錦）中國(guó)人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，７月份中國(guó)新增外匯占款２１９６．２６億元，環(huán)比６月份２７００多億元的增量，下降約２０％。

    此數(shù)據(jù)創(chuàng)出今年中國(guó)外匯占款增量的月度次低，此外，今年５月起中國(guó)外匯占款增量已連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比下降。分析人士認(rèn)為，數(shù)據(jù)變化的背后，凸顯當(dāng)前國(guó)際游資入境放緩甚至流出的跡象，但從長(zhǎng)期來(lái)看，熱錢涌入的壓力仍然較大。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般以外匯占款與貿(mào)易順差和實(shí)際使用外資間的差額作為衡量熱錢入境規(guī)模的主要參數(shù)，根據(jù)海關(guān)總署和商務(wù)部日前公布的數(shù)據(jù)，７月份中國(guó)貿(mào)易順差為３１４．８４億美元，實(shí)際使用外資為１２８．６３億美元。計(jì)算之后，外匯占款與貿(mào)易順差和利用外資間的差額為負(fù)的６８０多億元，其差額由正轉(zhuǎn)負(fù)，這在近年來(lái)較為罕見，一定程度上顯示出熱錢放緩流入甚至凈流出的跡象。

    “隨著７月以來(lái)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題愈演愈烈，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒正顯著上升。”國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升的情況下，熱錢開始向發(fā)達(dá)國(guó)家低風(fēng)險(xiǎn)低收益的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，同時(shí)撤出中國(guó)等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的新興市場(chǎng)國(guó)家，從而使得中國(guó)熱錢出現(xiàn)流出現(xiàn)象。

    不過(guò)分析人士也指出，受國(guó)內(nèi)外利差懸殊、人民幣升值以及新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格高企等因素影響，未來(lái)熱錢涌入的壓力依然不可小覷。

    在通脹預(yù)期高企背景下，中國(guó)央行今年以來(lái)已３次動(dòng)用加息工具。目前金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率達(dá)３．５％，一年期貸款利率達(dá)６．５６％。而與此同時(shí)，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持低利率政策不變。美聯(lián)儲(chǔ)已在８月公布了一項(xiàng)新的政策工具，承諾在２０１３年前保持接近于“零”的低利率，歐洲央行也將歐元區(qū)基準(zhǔn)利率維持在１．２５％的歷史最低水平；而英國(guó)央行也已宣布繼續(xù)維持０．５％的歷史最低基準(zhǔn)利率不變，并繼續(xù)其量化寬松政策。

    “在美債危機(jī)與歐債危機(jī)的聯(lián)手沖擊下，全球發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率進(jìn)一步下調(diào)，與新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速的差距進(jìn)一步拉大，這可能導(dǎo)致中長(zhǎng)期內(nèi)更大規(guī)模的國(guó)際資本由發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)流入新興市場(chǎng)國(guó)家。”中國(guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際金融室副主任張明認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的量化寬松政策為國(guó)際資本提供了彈藥，而利差與升值預(yù)期則為熱錢向新興市場(chǎng)國(guó)家的流動(dòng)提供了誘因。大規(guī)模的國(guó)際資本流入會(huì)給新興市場(chǎng)國(guó)家造成更大的本幣升值壓力、更大的央行沖銷壓力、更大的物價(jià)上漲與資產(chǎn)價(jià)格上漲壓力等不利沖擊。

    為應(yīng)對(duì)熱錢壓力，國(guó)家相關(guān)部門加大了監(jiān)管和打擊力度。來(lái)自國(guó)家外匯管理局的最新數(shù)據(jù)顯示，２０１１年上半年，外匯管理部門繼續(xù)保持打擊“熱錢”的高壓態(tài)勢(shì)，查處各類外匯違法違規(guī)案件１８６５件，涉案金額超過(guò)１６０億美元，較去年同期分別增長(zhǎng)２６．２％和２６．９％。